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La crise conomique

Confrence de B. Benoit

lundi 11 novembre 2013 par Jacqueline

Il y a 1 message en réponse à cet article.

Cette confrence est la premire d’une srie de huit portant sur les grands dossiers contemporains. Dominique, Marie-Nolle et moi-mme suivons ce cycle l’UTA.

La crise actuelle remonte aux annes 70 et comporte trois couches qui se superposent comme dans un gratin .

1 La crise montaire

- L’talon-or

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L’talon or

Jusqu’en 1914, l’talon-or quilibre le systme et assure une croissance de 1 1,5% par an. Mais la guerre provoque l’endettement de l’Allemagne qui n’a plus rien pour nous ddommager. Ce sont les Amricains qui prtent de l’argent aux Allemands pour qu’ils nous remboursent.
Arrive la crise de 1929, une des plus graves crises jamais connues. Le systme amricain s’effondre. Les Amricains demandent qu’on les rembourse ce qui entranera la chute du systme allemand d’o natra le nazisme.

- Le dollar amricain

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Le dollar amricain

Aprs la seconde guerre mondiale, en 1945, le monde se divise en deux : d’un ct le monde communiste, de l’autre le monde amricain. Contrairement l’Europe, les Etats Unis ont gard intactes leurs rserves d’or (ils possdent 2/3 du stock d’or mondial). A la confrence de Bretten Woods (juillet 44), ils imposent un nouveau systme montaire international (le SMI). Celui-ci met en place un taux de change fixe (pour toutes les monnaies adhrant au SMI), ajustable + ou – 1% fix sur le dollar amricain, lui-mme rattach l’or sur la base de 35 dollars pour un once d’or. Le dollar devient donc la rfrence. Quand une monnaie dpasse -1%, on la dvalue, et inversement on rvalue (la France ne rentrera dans ce systme qu’ partir de 1959 avec l’arrive du nouveau franc).

- L’effondrement du systme de Bretton Woods

A partir de 1960, Le systme commence se drgler. L’aide Marshall inonde l’Europe de dollars. Devenu plus abondant, le dollar est moins recherch. Les pays qui ont trop de dollars les changent contre de l’or. Du coup, le cours de l’or monte tandis que celui du dollar baisse. Pour enrayer le dficit de la balance commerciale, Johnson dclare en 68 que le dollar n’est plus convertible en or pour les banques prives et en 71, Nixon dcrte que le dollar n’est plus du tout convertible en or.

Le SMI retrouve un quilibre provisoire la confrence de Washington le 18 dcembre 1971 : le dollar est dvalu de 8% et on largit les marges de fluctuation des monnaies (+ ou - 2,25%) par rapport au dollar. Mais le nouveau rgime ne rsiste par une nouvelle spculation en 73 et les accords conclus Kingston (Jamaque) en janvier 1976 consacrent l’effondrement du systme de Bretton Woods tout en lgalisant le flottement gnralis des monnaies et l’abandon de l’or comme talon montaire.

2 La crise de la dette

- Premier choc ptrolier en 1973

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1973 : Le premier choc ptrolier

Suite l’offensive arabe du Kippour contre Isral, l’OPEP dcide d’augmenter ses tarifs pour sanctionner les pays occidentaux qui ont soutenu Isral. Le baril passe de 3 12 dollars. La crise qui s’ouvre en 1973 est originale par rapport aux crises antrieures du capitalisme : la production diminue, c’est la rcession. Mais loin d’entraner une baisse des prix, ceux-ci augmentent. C’est l’inflation. D’o le nologisme stagflation . La priorit des gouvernements devient la lutte contre l’inflation et non plus la croissance et l’emploi. Margaret Thatcher en Angleterre et Reagan aux Etats Unis pratiquent l’austrit salariale, les baisses d’impts pour les riches et les socits, la rpression syndicale. La dette amricaine explose, tout en restant supportable , les Etats-Unis faisant supporter cette dette par les pays mergents (notamment la Chine).

- Deuxime choc ptrolier en 1979

Suite la rvolution en Iran puis de la guerre entre l’Irak et l’Iran, le prix du baril passe 30 dollars en 80. Pour stopper la dprciation du dollar, Volcker nomm directeur de la FED (banque centrale amricaine), dcide d’inverser la politique montaire amricaine. Il relve le taux d’intrt et, de l, le taux de change du dollar. C’est ce moment l que le Mexique dclare qu’il ne peut plus payer sa dette (juillet 82). En quelques semaines, plusieurs dizaines de pays dbiteurs font de mme. Les banques amricaines, proccupes surtout de leurs intrts arrtent sur le champ tout nouveau versement. Pour traiter le problme de l’endettement, on organise simplement un report des remboursements arrivant chance (accords de rchelonnement). Dans ce contexte, le secrtaire d’tat amricain, J. Baker propose en 1985 de nouvelles mesures pour stimuler la croissance des pays endetts pour qu’ils continuent rembourser la dette (programmes d’ajustement structurel). Mais la dette des pays contraints l’ajustement continue de crotre…

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La dette publique franaise

Paralllement la dette du Tiers Monde, une autre dette, celle des pays riches progresse (notamment en Europe). En effet, pour maintenir la protection sociale, ces pays s’endettent (dette souveraine), faute de pouvoir quilibrer leurs comptes par la seule augmentation des impts. De 1975 2010, la dette souveraine franaise passe de 20% du PIB 80%. Chaque anne, elle doit payer 47 milliards d’euros d’intrt, soit l’quivalent de 89% de l’impt sur le revenu !

3 La crise financire

Cette crise est la plus rcente, la plus perverse aussi. On peut la comparer un cancer dont les diffrentes crises constituent les mtastases .

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La crise londonienne (1987)

- Minikrach de Londres, le 19 Octobre 1987, le Dow Jones chute –22,6%. G. Soros gagne un milliard d’euros en une heure en spculant contre la livre sterling ! Alan Greenspan, nouveau prsident de la Rserve fdrale joue le pompier.

- Crise mexicaine en 1994 Le peso s’effondre. Bill Clinton intervient pour stopper la crise et les Etats Unis prtent 50 milliards de dollars au Mexique dont 18 milliards via le FMI.

- Crise asiatique en 1997 Au lieu d’teindre les flammes, le FMI a cri Au feu ! en plein thtre (Jeffrey Sachs). Avec la crise, 24 millions de personnes se retrouvent au chmage, ce qui entrane une vague de suicides, particulirement chez les personnes de plus de soixante ans. Les consquences se font encore sentir dix ans aprs.

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La crise des subprimes

- Crise des subprimes en 2007-2008 Elle concerne des prts taux variable accords des amricains aux revenus modestes voulant accder la proprit. Au dbut, ces derniers bnficient de taux d’intrt trs bas (1,5%) mais qui augmentent jusqu’ 4,5%. Ne pouvant plus les payer, les gens revendent leur maison ce qui entrane l’effondrement des prix. Par ailleurs, les banquiers vendent les subprimes en les titrisant. Les titres tant proposs d’autres organismes financiers, ces produits toxiques gagnent ainsi toute la sphre financire mondiale, d’o la crise des subprimes (voir article de JF sur le blog).

Conclusion

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Y a-t-il une solution ???

Selon T. Piketty, on ne connatra plus de croissance suprieure 1,5%, ce qui nous met dans l’impossibilit de faire reculer la dette et le chmage. Le seul moyen d’amliorer la situation, ce serait l’inflation mais on n’arrive pas la faire repartir !

D.Graeber dans : La dette, 5000 ans d’existence envisage quatre possibilits pour sortir de la crise :
- La BCE achte les crances des Etats (bons du trsor, obligations d’Etat…), mais l’Allemagne refuse.
- La BCE prte aux banques prives qui rachtent ces crances, mais l’Allemagne s’y oppose. Toutefois et depuis la prise de fonction de M. Draghi la prsidence de la BCE, un accommodement a t trouv et la BCE a prt sans limites aux banques europennes qui en faisaient la demande.
- Christine Lagarde (directrice du FMI) propose de taxer les 10% des mnages les plus riches.
- L’effacement de la dette. C’est cette solution que D. Graeber semble retenir.


Messages

  • Trs intressant, ton article, d’autant qu’ayant snob l’UTA (pour cause d’inscription l’UO), j’en profite comme si j’y tais !

    J’aime bien les solutions refuses par Angela et que, de fait, Mario reprend en douce sans lui en parler...
    Et pourquoi pas un petit peu d’inflation (mais pas trop, je suis la retraite !), rien de tel pour relancer la consommation et l’investissement !
    Quant la croissance, c’est vrai qu’elle ne pourra tre que faiblarde (heureusement du point de vue cologique, malheureusement pour l’emploi), et il faudrait que quelqu’un se dvoue pour dire Franois d’aller la chercher du cot de la transition nergtique.

    Pour celles ou ceux qui voudraient approfondir les causes et le droulement des principales crises que tu voques, je conseille le livre de Elie Cohen "Penser la crise". J’aime bien cet conomiste, simple, pdago et qui ne se prend pas au srieux.

    JF



    Répondre au message 2080 du 11 novembre 2013, 20:57, par Jean-Franois


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